同一天，台积电说「远远不够卖」，韩国股市因芯片股暴跌熔断
这张图表达的观点：同一天，上游需求向上，市场股价向下
为什么重要：上期写到债市开始给 CoreWeave 这类借钱囤卡的公司重新定价，这一期压力扩散到了整条芯片链。但产业链上游给出的信号正好相反：最难扩产的两个环节（台积电先进制程、ASML 光刻机）都说供给不够。分歧的焦点已经不是「AI 有没有需求」，而是「谁来付钱、利率多高时还付得起」。台积电开始核查客户的融资能力，说明连最上游的供应商也在把信用风险算进扩产决策。
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