Character.AI 破产：产品只卖 2000 万美元许可费，迪士尼每年约花 6000 万美元接走大部分员工

为什么重要：一款用户量过千万的 AI 陪伴应用走进破产，账本很清楚：迪士尼为一年的人付出的钱，是为产品许可付出的 3 倍。在消费级 AI 里，独立应用层很难同时扛住三样东西：按使用量增长的算力账单、和大厂抢人的薪酬、以及涉及未成年人的法律责任。我的判断是，陪伴类 AI 的问题不在于没人用，而在于用得越多亏得越多，同时风险越大。它的价值最终被拆成两块：人去了有 IP 的大公司，模型能力早在 2024 年被谷歌拿走，剩下的用户关系最不值钱。反方检验：Character.AI 的困境有它自身的特殊性（创始团队早已离开、诉讼集中），不能直接推到所有 AI 应用；但同类陪伴产品的单位经济账值得逐一核对。

本页是事件档案；当日判断见 2026-10-19 简报。